概要
2022上半年全球精煉鎳總產量39.01萬噸，環比2021下半年（以下簡稱環比）減少5.57%，同比2021上半年（以下簡稱同比）增加3.66%。其中一季度產量19.61萬噸，同比增加1.40%；二季度產量19.40萬噸，同比增加6.04%。
從產品形態來看，上半年總產量主要包含24.68萬噸鎳板（63.27%）、10.13萬噸鎳豆（25.97%）、2.76萬噸鎳珠（7.08%）和1.44萬噸鎳餅（3.69%）。其中主要產品鎳板和鎳豆都呈現環比下降、同比增漲的趨勢，鎳板環比減少7.99%，同比增加6.03%；鎳豆環比減少8.64%，同比增加6.56%。
從生產國家來看，上半年中國產量8.23萬噸獨占鰲頭，俄羅斯7.55萬噸屈居次席，加拿大4.80萬噸、澳大利亞4.46萬噸、挪威4.24萬噸等分列其后。
一、中國
據Mysteel調研統計中國12家精煉鎳樣本生產企業統計，2022上半年國內精煉鎳總產量8.23萬噸，環比減少0.36%，同比增加3.69%。上半年國內精煉鎳企業設備總產能10.76萬噸，運行產能8.85萬噸，開工率81.96%，產能利用率76.34%。
既2021年超越俄羅斯成為世界zui大精煉鎳生產國后，2022上半年中國繼續保持世界第 一，占全球精煉鎳產量的21.23%。上半年中國精煉鎳產量呈現先低后高的趨勢。一季度時因鎳價高企、以及疫情和國際地緣沖突等因素影響，進口鎳精礦原料遇到阻礙，國內產量一度較低。至二季度，疫情等雖影響猶在，但隨著印尼低價中間品的大量回流，主流精煉鎳生產企業原料問題得到解決；不僅如此，過剩的鎳原料還促使國內多家鎳生產商復產、轉產精煉鎳，5、6兩月的單月產量連破數年內新高。2021年相當長一段時間內國內僅兩家精煉鎳工廠開工，至2022年上半年zui多時有6家企業同時開工，上半年開工率81.96%亦超越了去年同期。
二、俄羅斯&芬蘭
俄羅斯、芬蘭兩國的精煉鎳生產工廠Kola Division和Harjavalta都屬于世界zui大的鎳冶煉企業諾里爾斯克鎳業公司（Norilsk Nickel）旗下。俄羅斯Kola Division主要產品為鎳板；芬蘭Harjavalta生產鎳板、鎳豆、鎳粉等。上半年諾里爾斯克（俄芬兩國）總計生產精煉鎳10萬噸，環比減少12.11%，同比增加26.07%。
2021年一季度，諾里爾斯克鎳業位于北極區域的Oktyabrsky 和Taimyrsky兩座礦山因地下水滲入而暫停運營，維修至5月開始逐漸恢復生產，至11月完全恢復產能。該兩座礦山提供了諾里爾斯克鎳業在俄羅斯和芬蘭工廠的約50%礦石原料，其停產對企業的原料供給影響巨大，2021全年產量較2020年下降了18.12%。故在產能得到恢復后，2022上半年產量同比有了較大增漲。
而2022年同樣是個多事之秋，2月份爆發的俄烏沖突使得俄羅斯的鎳產品在歐洲市場的銷售和物流遇到一定的困難；之后的3月倫鎳事件爆發又使得全球鎳市場交易變得越發謹慎。2022上半年中國進口俄羅斯鎳1.44萬噸，同比增加35.20%，增漲原因是前文所述的去年俄羅斯礦區滲水事故導致的產量下滑，以致前值進口量亦處低位。
諾里爾斯克表示，雖然今年遇到諸多困難，但仍會想辦法克服，年初制定生產20.5-21.5萬噸鎳的計劃并未改變，預計下半年將有10.5-11.5萬噸產量，較上半年小幅增漲。
三、挪威
嘉能可在挪威的鎳冶煉廠Nikkelverk是西歐zui大的精煉鎳生產工廠，其原料來自嘉能可在加拿大的鎳礦和第三方供應，Nikkelverk主要產品為鎳板/鎳角，亦有鎳珠、鎳餅等。上半年工廠生產精煉鎳4.24萬噸，環比減少7.42%，同比減少6.61%。
2022年5月，Nikkelverk的主要原料產地之一的加拿大Raglan礦山發生罷工，時至今日勞資仍未達成一致；此外Nikkelverk工廠也在上半年進行了設備檢修。盡管公司加大了第三方原料的采購量（如自中國進口高冰鎳），但仍造成了上半年精煉鎳產量的明顯下降。挪威鎳和俄鎳作為精煉鎳現貨市場兩大主要的鎳板來源，在今年上半年都遭遇到了供應問題，歐洲市場鎳板溢價是以創下了歷史性高位。上半年中國進口挪威鎳僅0.89萬噸，同比下降53.28%。
根據zui新消息，8月15日挪威當地的電化學行業工會開始了行業罷工，罷工主要針對的是工資問題。而嘉能可的Nikkelverk冶煉廠也受到直接影響。
盡管遇到種種問題，嘉能可并未改變年初的指導產量，但市場部分人士仍對后市的供應抱有憂慮，預計下半年產量難有增漲。
四、日本
住友金屬礦山株式會社在日本新居濱（Niihama）的工廠2022上半年生產2.51萬噸鎳板，環比減少6.16%，同比減少11.13%。上半年主要由于原料供應問題與設備檢修，Niihama工廠產量有所減少。
另一方面，海外其他國家的需求也較去年有上升，故上半年中國自日本進口的精煉鎳大幅減少至0.12萬噸，同比降幅達87.89%，半年僅相當于去年一個月的進口量。
下半年原料供應緩解后預計Niihama的鎳板產量有望得到回升。
五、法國
法國的精煉鎳工廠為坐落于諾曼底大區的Sandouville工廠，原屬法國埃赫曼鎳業集團（Eramet），2022年2月被出售給了南非企業斯班靜水（Sibanye-Stillwater）。上半年多數時間工廠仍在整合期，產量大幅下降至約0.25萬噸（預估），環比減少37.50%，同比減少48.98%。
Sandouville工廠年產能1萬噸鎳，主要產品為鎳板，中國市場通稱為“法興鎳”，2022年上半年并無法興鎳進口到國內，2021年進口量為0.07萬噸。
下半年斯班靜水公司對Sandouville工廠的接收、整合工作完畢后產量預計將有明顯的回升。
六、南非
南非有兩家主要的精煉鎳生產企業，分別為英美資源所屬的Rustenburg Platinum Mines Limited（RPM）與因帕拉公司的Impala Platinum Ltd。
英美資源公司的RPM工廠主要產品為鎳板，2022上半年產量為1.08萬噸，環比減少7.69%，同比增加1.89%。
因帕拉公司的Impala工廠主要產品為鎳豆，2022上半年產量為0.81萬噸（預估），環比減少1.00%，同比增加9.22%。
2022上半年南非精煉鎳產量合計1.89萬噸，環比減少4.93%，同比增加4.91%；上半年中國進口南非精煉鎳0.49萬噸，同比增加28.82%
預計下半年南非精煉鎳產量將依舊保持穩定。
七、澳大利亞
澳大利亞的精煉鎳產能主要來自嘉能可在西澳大利亞的Murrin Murrin工廠和必和必拓公司（BHP）在西澳大利亞的Kwinana工廠，二者的主要產品都為鎳豆和鎳粉。
2022上半年嘉能可Minara公司所屬的Murrin Murrin工廠運行穩定，生產鎳豆/鎳粉1.96萬噸，環比增加1.03%，同比增加37.06%。同比出現較大增幅是由于去年二季度工廠設備出現故障，停運檢修對產能影響較大，導致去年同期產量較低。目前嘉能可2022年鎳指導產量仍然未變，鑒于其在挪威的精煉鎳工廠生產遇到諸多阻礙，下半年澳大利亞的鎳豆工廠或將擔負更多生產指標。
2022年二季度必和必拓的Kwinana工廠因突發設備故障而進行了15天的停產檢修，加之疫情對勞動力的影響，上半年產量有明顯的滑坡，共生產鎳豆/鎳粉2.5萬噸，環比減少23.31%，同比減少22.60%。必和必拓2022年鎳指導產量亦未做修改，未彌補上半年因停產而拖延的生產進度，下半年產量或將有所上漲。
2022年上半年澳大利亞合計生產鎳豆4.46萬噸，環比減少14.23%，同比減少4.29%。上半年中國自澳大利亞鎳豆進口3.51萬噸，環比減少63.31%，同比增加9.04%，環比出現如此大幅度下降主要由于今年上半年鎳價高漲，鎳豆自溶制備硫酸鎳經濟性倒掛，加之大量低價鎳中間品自印尼進口至國內，滿足了國內新能源市場的需求，使得去年新能源業內的“寵兒”鎳豆今年忽然間門庭冷落。
但鎳豆在海外市場的需求仍在，下半年預計澳大利亞鎳豆產量將有所上升。
八、馬達加斯加
除澳大利亞外，另一個鎳豆的主要生產國家是馬達加斯加，馬達加斯加Ambatovy鎳項目所有權屬于日本住友商事株式會社和韓國聯合集團（多家韓國公司合資），其主要產品為鎳豆。
2022上半年Ambatovy的鎳豆產量1.71萬噸，環比減少14.07%，同比增加87.91%，同比大幅的增量主要由于2021年一季度工廠因疫情影響仍處停運當中，至二季度方始復產，導致同比前值較低，上半年中國自馬達加斯加進口鎳豆1.01萬噸。
預計下半年馬達加斯加的精煉鎳產量將依舊保持穩定。
九、加拿大&英國
加拿大主要的精煉鎳生產工廠為巴西淡水河谷公司（Vale）所屬的Copper Cliff和Long Harbour兩座精煉廠，主要生產鎳珠和鎳餅；英國的精煉鎳工廠為同樣淡水河谷所屬的Clydach工廠，位于威爾士，主要生產鎳珠。
2022上半年Vale加拿大部產量約為3.28萬噸，環比增加14.69%，同比減少16.18%；Vale英國部產量約為0.92萬噸，環比增加70.37%，同比減少1.78%。去年下半年公司的主要鎳礦來源、加拿大Sudbury礦場發生較大規模的罷工，導致產量下降，故復工后今年上半年產量環比有明顯增幅。在上半年，加拿大Copper Cliff精煉廠因故有28天的關停檢修，Long Harbour精煉廠亦進行了定期維護，故產能利用仍處較低位置。
除了淡水河谷之外，加拿大的精煉鎳生產企業還有謝里特國際公司所屬的Fort Saskatchewan工廠，主要生產鎳豆，其原料來自古巴Moa鎳項目。2022上半年生產鎳豆1.52萬噸，環比增加5.64%，同比減少9.97%。目前，中國鮮有自加拿大進口謝里特鎳豆。
2022上半年加拿大精煉鎳合計產量（Vale加拿大部和謝里特）4.80萬噸，環比增加11.66%，同比減少14.31%。中國自加拿大進口精煉鎳0.56萬噸，同比減少28.59%；中國進口英國精煉鎳0.20萬噸，同比減少19.50%。
經歷過上半年的檢修和維護后，預計下半年加拿大的精煉工廠產量將有所回升；英國精煉鎳生產預計持穩。
總結
2022上半年，經歷地緣局勢沖突、鎳價巨幅波動、疫情持續、以及多家工廠設備檢修等事件，全球精煉鎳供應環比去年下半年有所減少，同比有小幅增漲。
中國進口了大量低價中間品原料，精煉鎳生產有了較大提升，繼續占據世界精煉鎳第 一生產國的位置。俄羅斯修復了滲水的礦場，生產得到恢復，但由于國際局勢的動蕩，銷售和物流都遇到阻礙，切實供應至市場的量仍然有限。挪威在上半年受到行業罷工影響，產量出現較大下滑。澳大利亞鎳豆生產因工廠設備檢修而停產，同環比皆有明顯減少。加拿大的精煉鎳工廠同樣遇到設備維護問題，產量處于相對低位。法國的精煉鎳工廠所有權轉移，上半年多數時間處于整合期，產量較少。日本、南非、英國、馬達加斯加等國的精煉鎳生產則較為穩定。
截至Mysteel6月24日統計全球鎳顯性庫存（中國庫存+LME鎳庫存）8.16萬噸，較2021年底減少4.28萬噸，降幅34.40%。其中鎳板減少0.99萬噸，中國去庫占約2/3；鎳豆減少3.24萬噸，絕大多數來自LME庫；鎳珠去庫0.05萬噸。
從全球精煉鎳產量與顯性庫存去庫量合計來看，上半年全球共計43.29萬噸，這一數值環比去年下半年減少12.63萬，降幅29.18%；同比去年上半年則增加了2.36萬噸，增幅5.78%。
各企業前期制定的指導產量并未進行改動，年初預計2022年度全球精煉鎳產量84.45萬噸，目前完成率46.19%，預計下半年全球產量或有小幅增加。
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